Many investors believe that actively monitoring the market and frequently adjusting their portfolios leads to better financial returns.

많은 투자자들은 시장을 적극적으로 모니터링하고 포트폴리오를 자주 조정하는 것이 더 나은 재정적 수익으로 이어진다고 믿는다.

This approach seems logical, as responding quickly to price movements and news should theoretically allow investors to capture opportunities and minimize losses.

이러한 접근법은 논리적으로 보이는데, 가격 변동과 뉴스에 빠르게 대응하면 이론적으로 투자자들이 기회를 포착하고 손실을 최소화할 수 있기 때문이다.

Yet empirical research in behavioral finance has consistently produced findings that challenge this intuitive assumption.

그러나 행동 재무학의 실증 연구는 이러한 직관적인 가정에 도전하는 결과를 일관되게 내놓았다.

Studies reveal that investors who trade most frequently tend to earn significantly lower returns than those who trade less often.

연구들은 가장 자주 거래하는 투자자들이 덜 자주 거래하는 투자자들보다 상당히 낮은 수익을 얻는 경향이 있음을 보여준다.

This paradox is largely attributed to overconfidence, a pervasive cognitive bias that leads investors to systematically overestimate their ability to predict market movements and time their buy and sell decisions effectively.

이 역설은 주로 과신에 기인하는데, 이는 투자자들로 하여금 시장 움직임을 예측하고 매수 및 매도 결정의 타이밍을 효과적으로 잡는 자신의 능력을 체계적으로 과대평가하게 만드는 만연한 인지적 편향이다.

As a result, frequent trading incurs substantial transaction costs, and the risk-taking driven by overconfidence typically results in poor investment decisions that accumulate losses over time.

그 결과, 잦은 거래는 상당한 거래 비용을 발생시키고, 과신에 의해 유발된 위험 감수는 일반적으로 시간이 지남에 따라 손실을 누적시키는 잘못된 투자 결정으로 이어진다.

Consequently, what is often dismissed as mere inertia in investment behavior may actually represent a rational strategy, since doing nothing after selecting appropriate assets can consistently outperform active portfolio management.

따라서 투자 행동에서 단순한 관성으로 흔히 무시되는 것이 실제로는 합리적인 전략을 나타낼 수 있는데, 적절한 자산을 선택한 후 아무것도 하지 않는 것이 적극적인 포트폴리오 관리를 지속적으로 능가할 수 있기 때문이다.